不只中国人寿 A股这5家险企去年炒股都“失手”了!

2019-03-31 08:06:09 来源:中新经纬 作者:熊思怡 打板如何不“被炸”?

  本周,A股五家上市险企2018年年报全部披露完成。寿险“一哥”中国人寿(行情601628,诊股)惨遭利润“滑铁卢”,2018年归母净利润同比下滑64.67%,为A股五家险企之最。中国人寿解释称,受权益市场整体震荡下行影响,公开市场权益类投资收益同比大幅减少。同时,另4家险企也在财报中承认,2018年总投资收益受到权益市场波动消极影响。

  险企炒股也“失手”

  根据年报披露数据,A股五家上市险企2018年的总投资收益大体呈现“权益性投资占比越低,总投资收益率越高”的规律。2018年,中国人寿权益类投资占比为13.67%,在同行中处于高水平,但其总投资收益率却为同行间最低,仅为3.28%。中国人保(行情601319,诊股)配置权益资产较少为10.8%,其总资产投资收益达到4.9%。

  回顾A股市场2018年的表现,上述现象的出现似乎并不难理解。2018全年,A股大盘走势低迷,上证综指、深证成指创业板指分别跌了24.59%、34.42%和28.65%,全年K线图基本呈单边下跌态势。

  即便中国人寿深谙“鸡蛋不能放在一个篮子里”的投资原则,于2017年年报中提出要“重视港股的配置价值”,也难逃权益投资收益不如人意的命运。因为香港市场去年的表现同样不太乐观,2018年恒生指数一度跌破25000点。

  中国人寿最终在2018年年报中写道,受股市大幅下跌影响,公司总投资收益为951.48亿元,较2017年减少410.16亿元,总投资收益率为 3.28%,较2017年下降1.88个百分点。

  事实上,另外4家险企在财报中都提到了权益类市场波动影响公司总投资收益,就连总投资收益率最高的中国人保也未能例外。据中国人保财报内容,受到权益市场波动影响,人保财险、人保寿险、人保健康的投资收益均出现同比下滑,下滑幅度分别为-5.5%、-14.8%和-34.5%。

  光大证券(行情601788,诊股)分析认为,2018年,中国人保的总投资收益率表现优于同行,主要是因为中国人保加大了债券投资力度,而权益类投资占比低于同业。

  险资入市:股市还是楼市?

  天风证券(行情601162,诊股)指出,从绝对规模来看,国寿(即中国人寿)内含价值绝对值在上市寿险公司中位列首位,但上市以来国寿内含价值复合增长11%(2007-2018年),低于其他公司(平安、太保、新华分别为22%、21%、20%)。原因之一是,在大多数年份(中国人寿)投资收益率低于其他公司,投资负偏差拖累了内含价值的增长。

  众所周知,房地产投资往往能在短时间内为公司带来可观收益,但根据wind提供数据,A股五家上市险企中,中国人寿是最不热衷投资房地产的险企。2018年之前,中国人寿持有投资性房地产资产在5家险企中最低,2018年超过新华保险(行情601336,诊股)和中国太保(行情601601,诊股),但同中国人保、中国平安(行情601318,诊股)仍有一定差距。

  今年1月,中国人寿董事长王滨在工作会议上对2019年的重点工作安排提出明确要求,其中一项是投资板块要以收益率为抓手、努力实现对集团利润贡献和公司市场位次的“双提升”。

  之后不久,1月28日,银保监会新闻发言人肖远表示,鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资。在依法合规和风险可控的前提下,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。

关键词阅读:人寿 人保财险

责任编辑:李欣 RF12607
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